11月23日，中國人民銀行網站發布《中國人民銀行 中國銀行保險監督管理委員會關于做好當前金融支持房地產市場平穩健康發展工作的通知》（下文簡稱《通知》）。《通知》包含十六項具體舉措，從供需兩端全面支持房地產市場平穩健康發展。

“在市場偏冷的背景下，‘金融16條’的發布，既有助于緩解房企融資和債務壓力，也給予居民住房需求一定的支持與保障，這釋放了監管層對促進房地產市場平穩健康發展的信心和決心。”中國銀行總行研究院研究員梁斯說。

釋放積極政策信號：用金融手段穩住房地產市場

國家統計局發布的數據顯示，10月份70個大中城市中商品住宅銷售價格下降城市個數增加，各線城市商品住宅銷售價格環比下降，一線城市同比上漲、二三線城市同比降幅略有擴大。

在如此背景下出臺的《通知》，有何深意？

“《通知》中的措施覆蓋面廣、針對性強，釋放了用金融手段穩住房地產市場的積極政策信號。”對外經濟貿易大學國際經濟貿易學院金融學系教授江萍表示，《通知》不僅要求金融機構加強對房企的全面資金支持，還對個人消費者的住房、租房需求與權益給予了支持與保障。另外，《通知》還設立了專項資金支持“保交樓”，確保購房者利益，穩定市場情緒。

《通知》提出，保持房地產融資平穩有序，并且提出“穩定房地產開發貸款投放”“支持個人住房貸款合理需求”等六條明確要求。

“這相當于從供需兩側發力，一方面保證房企的資金流不斷裂，另一方面提振消費者需求，兩側共同穩住房地產市場。”江萍表示，《通知》明確要求除股權融資外，還涉及多項其他融資方式，包含商業和政策性銀行貸款、債券融資、并購融資以及信托等資產管理產品融資，豐富了金融工具箱，更加有效地幫助房企維護資金鏈的安全。

“此次《通知》還提出加大住房租賃金融支持力度，有助于進一步推動‘多主體供給、多渠道保障、租購并舉’的住房制度落地，緩解住房租賃市場結構性供給不足，從而助力房地產市場平穩健康發展。”梁斯說。

穩資金鏈：有效遏制房地產金融系統不良率上升

資金鏈穩定，是房地產市場平穩健康發展的基礎。

《通知》中以大篇幅介紹了“保持房地產融資平穩有序”部分，包括穩定房地產開發貸款投放，對國有、民營等各類房地產企業一視同仁；支持個人住房貸款合理需求；穩定建筑企業信貸投放；支持開發貸款、信托貸款等存量融資合理展期；保持債券融資基本穩定；保持信托等資管產品融資穩定。

值得一提的是，《通知》明確提出支持開發貸款、信托貸款等存量融資合理展期。在展期時限上，《通知》提出，自本通知印發之日起，未來半年內到期的，可以允許超出原規定多展期1年，可不調整貸款分類，報送征信系統的貸款分類與之保持一致。

“展期是一種非常重要的風險控制制度，能夠有效遏制房地產金融系統不良率上升。”江萍說。

穩信心：延期還貸顧慮減輕 穩定市場情緒

關于支持個人住房貸款合理需求，《通知》明確提出，在全國政策基礎上，因城施策實施好差別化住房信貸政策，合理確定當地個人住房貸款首付比例和貸款利率政策下限，支持剛性和改善性住房需求。

此外，《通知》還強調了“依法保障住房金融消費者合法權益”。其中包括，對于因疫情住院治療或隔離，或因疫情停業失業而失去收入來源的個人，以及因購房合同發生改變或解除的個人住房貸款，金融機構可按市場化、法治化原則與購房人自主開展協商，進行延期展期等調整，相關方都要依法依規、信守合同、踐行承諾。

“這將確保購房者利益，增強市場信心、穩定市場情緒。”江萍認為，根據各地情況實施差別化住房信貸政策，將有助于鼓勵更多具有合理需求，如剛需和改善性需求的居民入市購房。

實際上，在此之前，我國已開始實施差別化住房信貸政策。例如，今年9月份，人民銀行、銀保監會發布通知，決定階段性調整差別化住房信貸政策。符合條件的城市政府，可自主決定在2022年底前階段性維持、下調或取消當地新發放首套住房貸款利率下限。

“保交樓”：推動項目完工 保護購房者利益

《通知》提出，積極做好“保交樓”金融服務。支持開發性政策性銀行提供“保交樓”專項借款；鼓勵金融機構提供配套融資支持。

梁斯表示，近段時間以來，多部門出臺措施，完善政策工具箱，通過政策性銀行專項借款的方式切實支持“保交樓”。《通知》針對“保交樓”提出的一系列措施，能夠進一步有效推動當前逾期難交付的房地產項目完工，切實保護購房者利益。

另外，在“保交樓”篇幅中，《通知》還提出，支持國家開發銀行、農業發展銀行按照有關政策安排和要求，依法合規、高效有序地向經復核備案的借款主體發放“保交樓”專項借款，封閉運行、專款專用，專項用于支持已售逾期難交付住宅項目加快建設交付。

據了解，11月23日，一些大型國有商業銀行宣布與房企建立戰略合作關系：中國銀行與萬科集團，交通銀行與萬科集團、美的置業，農業銀行與中海發展、華潤置地、萬科集團、龍湖集團、金地集團分別簽署了戰略合作協議。

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